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2006.09.04 04:08

IDD M&A TRANSACTIONS (550)


 


 


1. 미국의 Drexel Burnham Lambert사는 기업합병의 금융 분야 중개 전문 회사이다. 이 회사의 일반 유통업 중개 실적을 확인해 보자.


 


 


2. Blenheim사의 기업 연혁을 조사한다. 특히 합병을 통한 기업 성장과정에서 Blenheim사는 영국의 회계 전문회사인 Peat Marwick McLintock사 를 통해서 기업을 합병, 발전해 왔다고 한다. 이 회사의 합병, 성장 연혁을 조사해 보자.


 


 


3. 국내 은행이 유럽 금융시장의 진출을 위해서 프랑스로의 진출을 계획하고 있다. 신설 보다는 기존의 기업 합병이 용이할 것으로 보고 프랑스 금융업체의 인수를 추진 할려고 한다. 이의 사례를 찾아 보자.


 


 


4. Gabelli & Co 사는 총 13개의 기업을 합병, 성장해 왔다. 이 회사의 성장과정을 분석, 보고서를 만들어 보자.


 


 


5. 미국의 금융시장 진출을 계획하고 있다. 이의 기획 과정에서 일본이 미국 금융시장에 진출하는데 있어서 어떤 기업들을 어떤 과정으로 합병했는지의 사례를 조사 하고자 한다. 관련 자료를 찾아 보자.


 


 


6. 미국 자동차 완제품 및 부품 판매망을 형성하기 위해 몇개의 기업들을 인수할 계획을 가지고 있다. 이러한 사례를 분석하기 위해 Acquisition Group에서 관련 분야를 합병, 흡수한 예를 찾아 보자.





 데이타베이스 참고




DB 안내


IDD M&A TRANSACTIONS는 DIALOG에서 화일 번호 550번으로 제공되는 DB로, 주요 기업들의 기업합병, 매수와 대규모 주식거래, 소유권 변동 등에 대한 자세한 정보를 전문적으로 취급하는 DB이다.TRADELINE Database의 IP이기도 한 IDD Information Services 사가 제공하는 DB이며, 데이타는 각종 언론매체의 보도와 은행의 보고서, 미 증권협회의 보고서 등을 토대로 수집되어 온라인판의 경우 일주일에 두번 정도 자료 추가가 이루어진다. 1989년 현재 1984년 이후의 자료 33,000여 건을 수록하고 있으며, 매주 200여 건 정도의 레코드가 추가된다. 연습용 CD-ROM에는 3,500여 건의 레코드가 수록되어 있다.


※ 이 DB 는 최근들어 DIALOG에서 없어졌으며, 현재는 IP가 바뀌어 551 번의 SDC Worldwide Merge & Acquisition으로 제공되고 있다.





  • ONLINE과 CDROM의 차이점

    ▷ CD-ROM에서는 TYPE 또는 DISPLAY 시 검색어가 항상 highlight 되며, Bluesheet 에 나와있는 출력포맷 외에 추가로 'H' 와 'T' 포맷을 제공한다.


    ▷ CD-ROM에서는 "Easy Menu Mode"가 제공되므로, 메뉴방식으로 검색을 할 수 있다.


    ▷ Stop Word가 다르다.


    CD-ROM : a, an, and, are, as, by, for, from, of, on, that, the, this, to, with, would


    Online : an, and, by, for, from, of, the, to, with


    ▷ CD-ROM에서는 accession number를 사용하여 레코드를 직접 지정하는 것이 불가능하다.


    ▷ CD-ROM에서는 MAP 커맨드 사용이 불가능하다.


    ▷ Bluesheet에 나와있는 REPORT 양식(pre-defined format)들을 CD-ROM에서는 사용할 수 없고, 출력할 필드명을 직접 지정해 주는 방식으로만 사용이 가능하다.




  • Basic Index

    ▷ Deal, Consideration, Financing, and Fee Terms (/AB)


    이 필드는 Deal Terms, Consideration Includes, Financing Descriptions, Fee Terms의 네 가지 subfield들을  가지고 있는데, /AB로 검색을 할 경우 이 네 가지 subfield를 동시에 검색하게 된다.


    ① Deal Terms


    : 거래의 조건에 대한 600자 이내의 설명으로, 거래의 과정에 대한 설명 역시 포함한다.


    ② Consideration Includes


    : 거래의 액수를 요약한 것. 대개 주당 가격으로 나타내는 경우가 많은데, 주식종류의 명칭으로는 약어가 쓰인다. 예를 들면 SH COM은 common share(보통주), SH CVT EXCH DEP PFD는 convertible exchangeable depository preferred share(전환성 공탁 우선주)를 의미하는 식이다.


    ③ Financing Description


    : 거래의 자금원에 대한 설명. 대개 은행 등이 개입되는 경우가 많다.


    ④ Fee Terms


    : 거래를 중개한 회사에 지급된 수수료에 대한 정보.


    ▷ Acquirer Company Name (/AC), Target Company Name (/CO)


    기업 합병이나 인수의 경우, 매수측 회사명(acquirer company, /AC)과 피매수측 회사명(target company, /CO)이 각각 수록되어 있다. 수록된 레코드가 자사주 공개매수(self-tender ; EN= 필드의 해설 참조)과 같은 거래일 경우에는 acquirer와 target이 같은 회사명으로 수록되어 있다.


    ▷ Description of Business (Target and Acquirer) (/DE)


    관련된 회사들의 업종에 대한 간단한 설명.


    ▷ Significant Individual (Target) (/NA)


    거래에 개입된 피매수기업측 인사의 성명.


    ▷ Significant Individual (Acquirer) (/QN)


    거래에 개입된 매수기업측 인사의 성명.




  • Additional Index

    ▷ Total Assets (Acquirer : AA=, Target : TA=)


    매수기업과 피매수기업 양측의 각각의 총 자산액.


    ▷ Company Name (Acquirer : AC=, Target : CO=)


    Basic Index의 /AC, /CO 필드와 같다.


    ▷ Accountants (Acquirer : AQ=, Target : AD=)


    매수기업과 피매수기업 양측의 회계 법인.


    ▷ Financial Advisors (Acquirer : AF=, Target : FA=)


    양측의 재정 자문 회사명.


    ▷ Information Agents (AG=)


    거래에 관련된 정보 자문 회사명.


    ▷ Net Income (Acquirer : AI=, Target : NI=)


    양측의 각각의 순 수입액.


    ▷ Legal Advisors (Acquirer : AL=, Target : LC=)


    양측의 법률 자문 회사명.


    ▷ Primary SIC Code (Acquirer : AP=, Target : PC=)


    양측의 각각의 주 업종을 나타내는 하나씩의 표준 업종분류코드.


    ▷ Country (Acquirer : AR=, Target : CN=)


    양측의 각각의 국적.


    ▷ Total Revenue (Acquirer : AS=, Target : SA=)


    각 회사의 총 수입액.


    ▷ Attitude (AT=)


    매수 또는 합병의 경우, 대상 회사가 찬성하였으면 FRIENDLY, 반대하였으면 HOSTILE, 별다른입장을 표명하지 않았으면 NEUTRAL로 기록된다.


    ▷ City (Acquirer : AY=, Target : CY=)


    각 회사가 위치한 도시명.


    ▷ Depository (BA=)


    지정된 공탁 은행이 있는 경우, 그 은행의 이름.


    ▷ Book Value per Share (Target : BV=)


    매수가 이루어 진 시점에서의 피매수기업의 장부(帳簿)상의 주가.


    ▷ Target Price (1 day prior to Announcement : B1=, 4 weeks prior to Announcement : B4=)


    매수가 이루어지기 하루 전과 4주 전의 피매수기업의 주가.


    ▷ CUSIP Number (Acquirer : CQ=, Target : CU=)


    각 주식에 부여된 표준 명칭. CUSIP은 Committee on Uniform Securities Identification Procedure의 약자이다.


    ▷ Offering Price per Share (C1=)


    최근에 매수기업측이 피매수기업측에 제안했던 주당 인수가격. 대개 보통주(common share)에 대한 가격을 기준한다.


    ▷ Parent CUSIP Number (Acquirer : QP=, Target : C2=)


    매수기업 또는 피매수기업이 자회사나 지사 등인 경우, 모회사의 CUSIP Number를 이 필드에 수록하였다.


    ▷ Dealer Manager (DM=)


    양사간의 거래, 중개한 회사 명. 대개의 경우 이 필드의 회사는 Financial Advisor에 수록된 내용과 일치한다.


    ▷ D-U-N-S Number (Acquirer : DQ=, Target : DN=)


    D-U-N-S Number는 Data Universal Numbering System Number의 약자로, Dun & Bradstreet사에서 자사의 DB에 수록되는 회사들에 매긴 고유번호이다.


    ▷ Deal Status (DS=)


    해당 레코드를 이루고 있는 거래의 결과를 알려준다. 다음들 중의 하나이다.


    COMPLETED PENDING RUMOR


    SEEKS BUYER SEEKS TARGET UNSUCCESSFUL


     


    ▷ Deal Value (DV=)


    달러로 환산된, 거래의 총 액수.


    ▷ Expiration Date of Tender Offer (ED=)


    자사주 공개매수(self-tender)가 시도되었을 경우, 거래가 완료된 날짜.


    ▷ Date of Tender Offer (EV=)


    자사주 공개매수 계획이 발표된 날짜.


    ▷ Date of Proxy Statement (ND=)


    자사주 공개매수의 매수 대리인이 선정되어 발표된 날짜.


    ▷ Techniques / Defensive Tactics (EN=)


    매수기업 또는 피매수기업이 특별한 전략을 사용했을 경우, 아래와 같이 수록되어 있다.





















































































    필드의 내용



    의 미



    BANKRUPTCY


파산법에 의해 회사정리를 신청한 기업의 재무구조재편의 일환으로 M&A가 추진된 경우.


BUST UP FEE


거래의 양사가, 어느 한 쪽 회사에 의해 매수가 무산될경우 그 회사가 다른 쪽에 일정한 대가를 지불하기로미리 합의한 경우.


DIVESTITURE


모회사측의 일방적인 결정에 의한 매각


DUTCH


AUCTION


일정한 가격을 명시한 매도제안이 아니라, 매도가격의 범위만을 제시하는 매도제안.


ESOP


목표회사의 종업원지분(Employee Stock Option Plan)까지도 매각에 포함된 경우.


FAILED LBO


차입매수(Leveraged BuyOut)를 시도하였으나, 실패한 경우.


LEVERAGED BUYOUT


차입매수. 매수자가 (담보설정 등의 방법으로) 피매수자의 자산을 이용하여 매수를 하는 것


LIQUIDATION


회사 또는 특정 사업의 청산의 일환으로 행해진 M&A 거래.


MANAGEMENT


피매수자의 경영진이 매수자 가운데에 포함된 경우.


MERCHANT BANKING


투자은행이 M&A를 성사시킨 대가로일정지분을 소유하는 경우.


PRIVATELY NEGOTIATED


공개 시장에서 거래가 이루어진 것이 아니라,주식 소유자들 사이의 비공개협상으로 거래가 이루어진 경우.


RECAPITALIZATION


거래가 해당사의 자본 재구성을 위해 이루어진 것일 경우.


REPURCHASE


자사주 재매수. (경영권 확보를 위해) 자사가 발행한 주식을 다시 매입하는 행위.


SELF TENDER


자사주 공개매수. REPURCHASE의 일종으로,일정한 일정과 가격에 따라 공개적으로


진행된다.


SPIN-OFF


기업의 일부가 자회사로 독립될 때, 자회사의 주식을 모회사의 주주에게 배분하는 것


STAKE


매수자가 피매수자의 지분 5% 이상을 소유하게 되거나, 매수자가 지배주주인 경우


지분의 변동을 가져오는 모든 주식거래.


TENDER MERGER


매수자가 피매수자의 대지분을 먼저 매입한 후, 나머지 지분을 재차 매입하는 경우


TENDER OFFER


한 회사가 다른 회사의 주식에 대해공개매수를 제안한 경우.


GREEN MAIL


BLACKMAIL(공갈)을 풍자한 말로,목표기업의 주식을 매집한 후, 해당 기업이 방어목적으로 주식을 재 매입하는 과정에서 매매차익을 얻는 행위.


LOCK-UP


피매수자가 특정 회사의 매수시도를 피하기 위해, 제 3의 회사에게 자진하여 매도되는 경우.


PAC-MAN


피매수자가 매수자의 매수시 에 대해 거꾸로 매수자를 매수하려 하는 시도로 대응하는 경우.


POISON PILL


 피매수자가 매수시에 발효되는 특정한 권리를 주주들에게 미리 위임해 두어, 매수가  이루어졌을 때 매수자가 타격을 입도록 장치해 두는 것.


SCORCHED EARTH


초토화작전. 매수를 막기 위해 매수기업이 흥미를 느끼는 사업부문을 미리 다른 곳에 처분해 버리는 행위.


SHAREHOLDER VOTE


 주주 투표로 매수가 무효화된 경우.


WHITE KNIGHT


우호적인 매수자가 적대적인 매수자를 물리치고 매수에 성공한 경우.  



     


     ▷ EPS (Fiscal Year End) (Target) (ES=)


    직전의 회계 년도가 끝나는 시점에서의, 피매수 기업의 주당 이익(Earnings Per Share).


     


    ▷ Exchange (Acquirer : XQ=, Target : EX=)


    양 측 각 회사의 주식이 상장된 주식시장명.


     


    ▷ Fairness Opinion Advisor (Acquirer : QB=, Target : FB=)


    공정성 보증 기관. 기업의 매수/합병이 이루어질 때, 양 측은 각각 전문기관의 도움을 받아


    거래의


    조건이 공정한지의 여부를 자문받는데, 이 필드에는 이 자문회사의 이름을 수록하였다.


     


    ▷ Total Fees & Expenses as a Percent of Deal Value (FP=)


    매수, 피매수측 기업이 매수/합병의 성사에 들인 부대비용의 합계가 총 거래액에서 차지하는


    비율.


     


    ▷ State of Incorporation (Acquirer : NQ=, Target : IN=)


    두 기업이 설립되었던 주 이름.


     


    ▷ Tender Offer Amount (MV=)


    자사주 공개매수의 결과로 매수된 주식의 총액.


     


    ▷ Significant Individual (Acquirer : QN=, Target : NA=)


    /QN, /NA 필드와 같다.


     


    ▷ Fairness Opinion Advisor (Acquirer : QB=, Target : FB=)


    공정성 보증 기돤. 기업의 매수/합병이 이루어질 때, 양 측은 각각 전문기관의 도움을 받아


    거래의


    조건


     


    ▷ Outstanding shares (Target) (OS=)


    레코드가 만들어진 시점에서의 피매수회사의 총 발행 주식 수.


     


    ▷ Announcement Date (PD=), Effective Date of Transaction (TD=)


    거래의 진행이 처음으로 공개된 날(PD=)과, 거래가 이루어져 협정이 발효되기 시작한


    날짜(TD=).


     


    ▷ Offering Price / Earning (Target) (PE=)


    매수제안가를 주당 이익으로 나눈 값.


     


    ▷ Offering Price / Book Value (Target) (PQ=)


    매수제안가를 장부상의 주가로 나눈 값.


     


    ▷ Purpose of Tender Offer (PU=)


    자사주 공개매수계획을 추진하게 된 목적이 세분되어 있다. 다음들 중 하나이다.


     


    ACQUIRE CONTROLLING INTEREST


    ACQUIRE ENTIRE EQUITY INTEREST


    ACQUIRE SUBSTANTIAL EQUITY


    GAIN CONTROL AND MERGE


    GOING PRIVATE


    GOOD INVESTMENT


    INCREASE SHARE VALUE


    REDUCE DEBT


    STRENGTHEN US PRESENCE


     


    ▷ Announcement Year (PY=)


    거래의 성립이 발표된 해. 네 자리 숫자.


     


    ▷ Target Primium (1 day prior to Announcement : P1=, 4 weeks prior to Announcement : P4=)


    매수가 이루어진 날을 기준으로 했을 때, 매수가 이루어지기 하루 전과 4주 전의 주가의 비율.


     


    ▷ Type of Company (Acquirer : QC=, Target : TY=)


    회사의 형태를 말해 준다. 다음들 중의 하나이다.


     


    GOVERNMENT MUTUAL


    PRIVATE PUBLIC


    SUBSIDIARY


     


    ▷ State (Acquirer : QT=, Target : ST=)


    회사가 위치한 주. 미국 외에 위치한 회사는 'FF'(Foreign Firm)로 수록되어 있다.


     


    ▷ SIC Codes (Acquirer : SQ=, Target : SC=)


    각 회사의 업종을 나타내는 표준분류코드. 10개까지 수록될 수 있다.


     


    ▷ Source of Funds (SD=)


    매수자의 자금원. 다음들 중 하나로 수록되어 있으며, 두 가지 아상일 수도 있다.


     


    BRIDGE LOAN CORPORATE FUNDS


    DEBT ISSUE GENERAL BORROWING


    LINE OF CREDIT NO


    OPEN OFFER RIGHTS OFFER


    STOCK OFFER


     


    ▷ Shareholder's Equity (Target) (SE=)


    피 매수회사의 총 주주지분.


     


    ※ (총 주주지분) = (총 자산) - (총 부채) 이다.


     


    ▷ Supplier Identifier (SU=)


    각 레코드마다의 고유번호. 18자리 숫자로 되어 있다.


     


    numbering 방식은 다음과 같다. 예를 들어, SU=251989038433078000 이면,


     


    ① ② ③ ④ ⑤


    SU= 25 1989 038 433078 000 과 같이 5 부분으로 나뉘는데,


     


    ① 첫 두 자리는 레코드가 다루고 있는 내용을 나타낸다.


    21- Extensive Disclosure, 22 - Partial Disclosure, 23 - Stake, 24 - Repurchase, 25 - Self Tender


    이다.


    ② 다음 네자리는 발표 년도이다.


    ③ 다음 세 자리는 발표일이다. 1년의 몇째 날인지를 1∼365의 숫자로 환산하였다.


    ④ 다음 여섯 자리는 피매수 기업의 CUSIP 넘버이다.


    ⑤ 다음 세 자리는 레코드마다의 일련번호이다.


     


    ▷ State Laws Gaverning Tender Offer (SW=)


    미국에서 자사주 공개매수의 절차와 제한요건 등을 규정하는 법률은 주정부의 법률에 따른다.



    는 시도된 자사주 공개매수 계획이 어느 주 법률을 근거로 하여 이루어졌는지를 나타낸다.


     


    ▷ Total Liabilities (Target) (TL=)


    피매수 기업의 모든 종류의 부채의 총 합.


     


    ▷ Ticker Symbol (Acquirer : TQ=, Target : TS=)


    각 회사의 주식에 붙은 고유 명칭.


     


    ▷ Transaction Type (TR=)


    각 레코드가 다루고 있는 거래가 어떤 종류의 거래인지를 나타내는 필드. 내용은 다음과


    같다.

Posted by 검색 gumsak
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